半导体行业是典型的周期性行业,周期长度约为4年左右,上行周期通常为2年至3年,下行周期通常为1年至1.5年。本轮周期的上行区间为2019年第三季度至2022年第二季度,下行区间为2022年第二季度至今。
华夏芯片ETF基金经理赵宗庭表示,半导体芯片板块的投资逻辑主要是三条:一是周期底部,景气复苏;二是人工智能推动超级创新周期,AI芯片迎来发展机遇;三是国产替代研发成果正在逐步落地,突破性产品发布。
近日,北方华创、中微半导体、天岳先进等国内半导体相关企业发布2023年业绩预告,预计实现业务增长。从半导体行业发布的业绩预告可以看出,半导体设备是我国半导体产业主要实现业绩增长的领域。
工业和信息化部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》(以下简称《实施意见》),涉及先进半导体材料、类脑芯片、GPU芯片等新材料和核心器件。此外,《实施意见》涉及的量子计算机等创新产品、人形机器人等未来高端装备,也需要量子芯片、传感器等半导体产品。
事实上,三星电子的利润目标也显得较为谨慎。在新冠疫情期间数年中,该公司通过芯片销售曾获得30万亿至40万亿韩元年营业利润,最新预估的全年利润也反映了全球半导体市场处于初步复苏阶段。
2023年上半年,全球半导体设备厂商市场规模排名出现调整,CINNO Research 最新统计数据显示,2023年第三季度,ASML营收继续保持全球设备商第一名的位置,超过过去长期位居榜首的应用材料。
三星和SK海力士的这些投资计划表明他们对半导体市场的未来发展充满信心。虽然在2023年,DRAM和NAND的价格出现了很大波动,严重影响了三星电子和海力士在存储方面的营收和利润。但是随着减产的效果逐渐显现,DRAM和NAND的价格重新走上了上坡路,该行业仍然大有可为。
战略咨询公司Integrated Insights主席克里斯托弗·托马斯在日本半导体展览会期间出席研讨活动时表示,他对100名日本芯片高管开展调查后发现,近四成高管表示他们将专注于美国市场,而六成则表示他们将同时投入中美两个市场。
从2021年的全球芯片供应紧张带来的大规模建厂,到如今的全球晶圆厂产能负载不足,芯片生产进入新阶段。但另一面,2021年全球产能紧张带来的芯片扩张仍在继续,一面产能负载不足,一面持续扩产,“逆周期布局”究竟会给全球半导体市场留下什么?
20世纪80年代,在半导体生产领域,日本企业独占世界市场50%以上的份额。但是,由于与美国产生贸易摩擦,以及在投资判断方面落后,日本企业逐渐失去竞争力,目前仅占10%左右的市场份额。正如岸田文雄所言,日本半导体产业正在“严冬时代”挣扎。
据介绍,此次成立的联合实验室主要通过应用端角度,对半导体行业和技术进行挖掘和洞察,在技术项目规划、软硬件技术方案评估、设计开发、测试验证等各方向整合团队资源,推动技术规划项目落地,使智能终端产业链上下游紧密合作,最大程度发挥整个TCL垂直产业链协同效能。
除NAND Flash外,美光也是主要的DRAM生产商之一。2016年,生产DRAM的另一大存储芯片厂商福建晋华与联电签署技术合作协议,开发DRAM相关制程技术,在福建晋江投资56.5亿美元建设一条12英寸晶圆厂生产线。2017年,美光在美国起诉晋华与联电,称晋华员工窃取其知识产权交给晋华。2018年,美国商务部又将晋华列入出口管制“实体清单”。
加大研发投入,成为今年半导体上市公司的普遍动作,不少行业巨头以真金白银大手笔投入研发。
科创板设立四年多以来,已有超过100家半导体公司上市,约占A股同行业公司6成,IPO募资超过2800亿元,涵盖上游芯片设计、中游晶圆代工及下游封装测试等三大主产业链环节,兼备半导体制造设备、材料及IP、EDA芯片设计工具等支撑环节。
截至二季度末,华虹公司拥有3座8寸和1座12寸晶圆厂,合计产能34.7万片/月,上述产线的总产能位居中国大陆第二位。而近年来,华虹公司晶圆厂产能利用率一直保持较高水平。在第二季度,其8寸晶圆产能利用率高达112.0%,12寸晶圆产能利用率也高达92.9%。总体产能利用率为102.7%。因此,未来产能扩张对于华虹公司而言,显得相当重要。
上半年,半导体行业需求依旧处于下行周期,消费电子、通讯产品、计算机等终端应用产品市场需求未有大幅提振。部分企业在半年报中表示,由于竞争激烈,面临产品降价压力,相关费用大幅增长,从而压缩了公司的盈利空间。根据财报,150家上市公司中有六成公司的财务费用、销售费用出现20%以上的上涨。
“如果下半年供减需增的剪刀差预期成立,中小尺寸面板也迎来较好的复苏势头,这将进一步夯实面板行业整体、全面复苏的基础。”上述分析人士说,不过他同时亦指出,“不出意外的话,下半年的面板行业复苏仍会延续,短期内面板市场不会有大起大落,而是一种温和、均衡的复苏,呈现出典型的‘慢牛’特征。”
他在一份研究报告中写道,“对于英特尔的代工业务前景来说,一笔失败的交易确实有点令人失望…总体而言,即使有了高塔,英特尔的代工工作也不会轻松,但现在可能会证明,在没有高塔的情况下,英特尔的代工工作更具挑战性。”
2022年2月15日,英特尔宣布与高塔半导体达成最终收购协议。根据协议,英特尔将以每股53美元的现金收购高塔半导体,交易总价值约为54亿美元。
鉴于行业特性,半导体零部件的发展趋势一定是企业平台化。多位PE机构投资人透露,已开始准备并购基金参与下半场竞争,助力被投企业做大做强。
企查查股权穿透显示,该公司由摩迅半导体技术(上海)有限公司全资持股,后者为TCL旗下企业。
全联并购公会信用管理委员会专家安光勇建议,相关上市公司应实现供应链的多元化,增加对新技术的研发投入,建立成本控制等方面的有效管理机制。相关部门也应持续提供政策支持和资金引导,为上市公司提供良好的发展环境。
有行业人士表示,如果拜登政府一意孤行,升级对华的半导体禁令,那么中国政府也会相应地升级反制措施。这对于半导体全球化而言将会是一场灾难。
我们将始终坚持开放合作,与世界各国、各地区一切愿意合作的产业界同仁共同维护半导体产业的全球化,推动政府/当局支持半导体产业的国际合作。同时,中国半导体产业也会持续创新,不断提升自己的竞争力,与全球伙伴共同发展。
投资机构建佑证券和KB Securities预估三星电子负责半导体设备解决方案(DS)部门的年度经营亏损达10.3万亿韩元,NH Securities预估其亏损高达14.7万亿韩元。
对于美国的一系列芯片出口管制措施,中国外交部发言人此前表态称,美方出于维护科技霸权需要,滥用出口管制措施,对中国企业进行恶意封锁和打压,这种做法背离公平竞争原则,违反国际经贸规则,不仅损害中国企业的正当权益,也将影响美国企业的利益。
此外,竞逐代工市场也是重要变数。三星电子上月在美国硅谷举行了代工论坛,表示将从2025年开始批量生产移动用2纳米半导体,2026年开始批量生产高性能计算(HPC)用半导体,2027年开始批量生产汽车用2纳米半导体。三星电子如此高调搅动代工市场,正是看中了3纳米以下尖端半导体市场未来的高增速。据市场调查企业Omdia透露,2023年至2026年全球半导体市场如果能实现年均9.1%的增长率,代工市场年均增幅将达12.9%,其中3纳米市场的年均增长率将达65.3%。
其销售额较上年同期的6.892万亿韩元下降了35.6%,营业利润较2022年的6080亿韩元转为亏损。据估计,三星代工部门今年第一季度亏损2990亿韩元,第二季度亏损进一步扩大。
镓、锗都是新兴的战略关键矿产,在半导体材料、新能源等领域应用广泛。分析称,对镓锗实行出口管制将对芯片、电子业的元器件等行业产生重要影响。
除AI半导体外,三星还将持续扩大洁净室产能,拟于今年下半年在平泽工厂第3生产线、明年下半年在美国德克萨斯州泰勒工厂第1生产线量产代工产品,到2027年将半导体产能扩大到2021年的7.3倍。
半导体行业专家认为,此次收购目的是保护日本在光刻胶领域的技术优势和市场份额,防止被其他国家或企业超越或侵占。
IT之家此前曾报道,索尼半导体仅在今年上半年就已在熊本买下 27 万平方米的土地,面积相当于 5 个东京巨蛋体育场,消息人士表示,索尼此举有意在九州打造“半导体银座”。
根据最新消息,日本在这一问题上同样积极响应美国号召,宣布从半导体制造设备领域出台了出口管制措施,据悉此次措施涉及到的领域包括了23种设备,日本公布相应的措施后还强调这项措施并非针对中国,和美国的对华管制措施有明显区别
公开资料显示,美光科技公司是一家全球领先的高级半导体解决方案供应商,是美国最大的电脑存储芯片生产商,也是全球仅余的三大存储芯片生产巨头之一。
所有市场本季度销售额均出现下滑,欧洲市场本季度同比下滑 0.7%、日本下滑 2.3%、美洲下滑 16.4%、亚太 / 所有其他地区下滑 22.2%、中国下滑 34.1%。
韩国产业通商资源部相关官员表示,预计半导体出口将从下半年开始部分恢复。不过也有业界人士表示,虽然下半年半导体价格有望恢复,但随着减产正式开始,还很难预测行业恢复的时间以及对韩国出口的拉动效应。
从设备类型的角度来看,2022年,晶圆加工设备的全球销售额增长了8%,而其他前端领域的销售额增长了11%。在2021强劲增长后,封装设备销售额去年下降了19%,测试设备总销售额同比下降了4%。
谷歌将在今年晚些时候推出Pixel 8系列智能手机,搭载Tensor G3芯片,这将是一个非常好的标尺,能够检验三星4nm工艺的实际进展如何。
知情人士称,ARM计划不再根据芯片的价值向芯片制造商收取使用费,而是根据设备的价值向设备制造商收取使用费。这意味着,对于所销售的每一种芯片设计,ARM都将赚到比之前多出几倍的费用,因为智能手机的平均价格要比芯片贵得多。
透过现象看本质。半导体产业作为国民经济的基础性支撑产业备受重视。近几年,欧盟、美、日、韩等主要国家和地区相继提出振兴本土半导体业法案,试图取得市场和技术的话语权。中国也积极出台各项措施,对产业的扶持态度十分坚定,半导体产业的景气度持续走高。
商务部强调,日方拟议的有关措施,本质上是在个别国家胁迫下对华实施的加害行为,不仅损害中国企业的正当合法权益,也会让日本企业蒙受损失,损人害己,也损害全球供应链的稳定。
韩国政府宣布,计划到2042年,将在韩国京畿道首都圈龙仁市建设710万平方米的产业园区,投资300万亿韩元(约合1.58万亿元人民币)打造一个全球规模最大的半导体集群,包括制造工厂、设计公司和材料供应商,并且新建5座尖端半导体制造工厂,意在加强韩国本土的供应链。
不过,多家国内半导体设计公司相关人士坦言,虽然部分细分领域已有复苏,但整体复苏情况仍需要观察。“现在并没有爆发的那种感觉,大家情况都差不多。”
“虽然三星电子拥有大量现金等价资产,但它们大多不在韩国。因此我们判断,从子公司借款比从国外引进部分资产更有利,”一位公司官员说。
好在终端消费市场似乎已经有一定的回暖迹象,这将对半导体行业带来利好。而半导体材料作为偏上游的行业,其受到的波动可能会偏晚也相对较弱。
Lex专栏认为,台积电的另一个问题来自内部,那就是人才短缺问题。如今,人才大战在全世界展开,中国台湾的联发科和联电都计划在岛内雇用数千名员工。另一方面,总部位于美国的美光、英特尔和英伟达,以及荷兰的芯片设备制造商ASML和应用材料公司也在中国台湾大量招聘,这意味着台积电将须支付更高薪酬以防人才跳槽。